Luna martie a fost o
perioadă turbulentă pe pieţele financiare. Investitorii străini s-au debarasat
de titluri de stat spaniole în valoare de peste 20 miliarde Euro. În schimb,
investitorii spanioli au cumpărat obligaţiuni emise de stat. Trendul este identic
şi în Italia, iar experţii, inclusiv cei ai Băncii Centrale Europene (BCE),
încep să recunoască semne de dezintegrare a zonei Euro.
În
Spania şi Italia se conturează o situaţie îngrijorătoare. După cum o demonstrează
datele curente, investitorii străini se debarasează în stil mare de
obligaţiunile emise de aceste două state în timp ce titlurile mobiliare sunt
cumpărate de băncile autohtone. Analiştii economici se tem că pieţele
financiare naţionale intră într-o logică a izolării, iar BCE apreciază că
integrarea elementelor financiare europene face paşi înapoi.
Exemplul
Spaniei: Investitorii străini au vândut în masă obligaţiuni spaniole,
tranzacţiile din martie însumând 20 miliarde Euro. Cu alte cuvinte, plasamentele
străine în titluri de stat spaniole s-au redus într-o singură lună cu peste 9%.
Informaţia reiese din statisticile publicate de ministerul de finanţe de la
Madrid.
Băncile
spaniole au cumpărat însă obligaţiuni în aproape acelaşi cuantum aşa încât ele
deţin acum o participaţie de circa 263 miliarde Euro la datoria suverană a
ţării. În noiembrie 2011 statisticile arătau o participaţie de doar 178
miliarde. Situaţia din Italia este extrem de asemănătoare. Băncile italiene
deţin acum titluri de stat în valoare de 324 miliarde Euro, în noiembrie anul
trecut erau 247 miliarde.
Cauza
principală a acestui fenomen este ofensiva de lichiditate a BCE care a pus la
dispoziţia băncilor linii de finanţare extrem de ieftine. Este vorba despre cea
mai mare operaţiune de acest fel din istoria instituţiei care avea intenţii
bune, dar, deocamdată, nu a produs niciun efect scontat. Practic băncile au
primit undă verde la împrumuturi de 1000 de miliarde Euro la dobândă de 1% pe
termen de trei ani. Urmarea a fost achiziţionarea masivă a titlurilor de stat
cu o dobândă mult mai mare la scadenţă.
Evoluţia
îngrijorătoare este retragerea investitorilor străini din ţări afectate de
criză. Fără participaţii ale propriilor bănci, statele europene vor pierde din
motivaţia de a sări în ajutorul altor ţări aflte în dificultate. Este scenariul
perfect de pregătire a unei dezintegrări a zonei Euro.
BCE
a mai concluzionat şi că tranzacţiile financiare transfrontaliere au scăzut în
contextul turbulenţelor din zona Euro. Datele au fost prezentate în raportul
anual al instituţiei cu privire la integrarea pieţelor financiare
naţionale.
Știre preluată de la: RFI
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu